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恒彩彩票下载-恒彩app-禹洲始终致力于为股东提供持续丰厚的回报

2019年以来,禹洲始终坚持行稳致远的运营理念,销售、利润和派息齐头并进,上半年合约销售额再创新高。此外,8月份,集团合约销售金额达人民币61.12亿元,同比上升118.44%;合约销售面积为410,533平方米,同比上升169.80%。禹洲前八个月合约销售金额达人民币406.48亿元,同比上升48.85%。

截至2019年6月30日,本集团的土地储备总可供销售建筑面积约1,918万平方米,持有及管理的土地储备足够禹洲未来三至四年的发展需求。未来,集团将持续紧抓拿地机遇,择机补充土储。

今年四季度或者明年年初,制造业会重新进入库存回补周期,随着货币持续宽松时间拉长和社融数据的回升,行业景气度回升,企业利润增速修复;而一直以来表现较为强势的地产行业,伴随着住宅销售和新开工在总量上的渐次下行,周期性行业的盈利和现金流会面临压力,对经济会形成一定的拖累,整体还是延续多行业复苏与回落相互对冲的结果,难言经济会出现较大的波动,而对利率产生较大行情空间;而反观权益品种,在低利率环境下伴随库存周期回升,企业利润增速修复,1季度那样的权益行情在各个板块复制频率或许会加快,交易性机会大幅增加;同时,可转债品种为偏固收投资者提供了较好的定价方式,克服其在个券定价能力上的不足,在权益气氛较为良好的环境下,可转债这“友好”的特征往往会演绎成强于转股标的表现。虽然市场一直在谈市场扩容带来的估值压力,但往往忽略了市场规模和有效规模的区别,这个观点类似于“核心资产”,但可能更加局限,一方面有效规模不仅仅体现为标的市场青睐度、流动性和可研究性,一方面有效规模还受其标的价格区间限制,130以上或者90元以下短期内基本丧失可转债自身特性。经过筛选,真的符合投资者要求有效规模其实并不算大,甚至显得不足。所以我们认为可转债市场为投资者提供了较好的时点和空间,是必须重视的资产标的。

他认为,信用债拥有天然的绝对收益,这是获取绝对收益的基本功;可转债多数时候具有攻守兼备的特性,将不同类型的转债纳入不同风险偏好的投资组合,长期看能有效地拓宽有效前沿,提升组合的夏普比率;此外在权益投资领域,已经有一批股票在一定程度上具有较强的绝对收益属性。

与此同时,禹洲始终致力于为股东提供持续丰厚的回报,坚持股东利益最大化。今年,禹洲宣派十周年特别股息在内的中期股息共0.15港元,合计派息同比增加62.1%,派息率高达46.81%。上市十周年来,禹洲地产每股已累计派息2.62港元(经红股调整后),相当于IPO价格2.7港元的97%。

2019年9月13日,中国房地产报发布2019上半年TOP50上市房企三费费用率排行榜,禹洲集团位列前三。

全国人大代表,禹洲地产创始人,董事局主席林龙安太平绅士表示:“禹洲地产将继续秉持锐意进取、求真务实的拼搏姿态,继续把‘三驾马车 平稳发展’的优势传统发扬光大,为‘千亿征程’保驾护航,为城市发展和人们有质量的生活贡献属于禹洲的一份力量。”

凭借业绩的稳健增长、均衡的规模利润、良好的市场口碑、多元的业务开拓以及对城市化浪潮的身体力行等优异表现,禹洲地产屡获奖项,受到大行及券商的积极评价。2019年以来,共有境内外24家券商覆盖,其中,天风证券在今年首次覆盖,予以“买入”评级与6.09港元的目标价格。著名国际投资银行联昌国际对禹洲维持“增持”评级,目标价5.60港元。同时,麦格理、瑞信银行、中金等对禹洲维持 “跑赢大市”评级;摩根大通、天风证券、中泰国际证券、摩根士丹利等对禹洲给予“买入”评级。

考验信用挖掘能力的时代真正来临孙倩倩则强调了下半场信用挖掘与风险防范的平衡的重要性。她认为,流动性环境由泡沫转向分层将裸泳者带出水面,信用债主体自2018年来陆续实现了优剩劣汰。尽管信用事件的常态化开始孕育出高收益债市场,但公募基金天然不具备二类错误的土壤,提高对信用风险的甄别能力、合理考量信用资产的流动性和纠错弹性仍是公募债基信用投资的重中之重。具体到投资策略上,未来伴随着住宅销售和新开工在总量上的渐次下行,周期性行业的盈利和现金流会面临压力,要随时警惕行业内部中低资质主体信用风险的再次暴露同时防范估值波动。房住不炒基调和融资收紧政策的全方位落实,增加了开发商的资金腾挪压力,倒逼开发商着力于销售促回款,尽快实现自由现金流归正;在此背景下,高杠杆主体的试错空间丧失,只有同时具备项目储备优势、融资渠道优势、操盘优势的主体方能抵御基本面和流动性的同步下行,对地产债的投资和参与也逐步回归到现金流为导向的基础分析框架上来。

禹洲的盈利能力也始终保持高水准。根据克而瑞发布的数据显示,上半年禹洲营收同比增速为26%,净利润增速为37%,而同期172家电信上市房企营收同比增速和净利润增速仅为17.2%和12.7%。此外,在行业内其他企业利润率等指标普遍下滑的背景下,禹洲27%的毛利率等指标仍然优于行业平均水平的发展态势。

构建绝对收益“铁三角”据了解,金鹰基金绝对收益投资部自2018年成立以来定位于股债结合的多策略投资,不刻意追求相对排名,将客户的目标回报作为策略制定的出发点,以及基金经理考核的重要部分。团队核心成员林龙军、林暐、孙倩倩均有10年左右的投研经验,擅长宏观经济的基本面研究,以及大类资产的研判,彼此在信用挖掘、可转债投资、股票增强上形成了良好的优势互补。

值得一提的是,在保持销售额稳步增长的同时,禹洲更有力地实现成本把控,上半年销售费用率、管理费用率及财务费用率均分别为1.56%、2.72%、0.76%,三费费用率仅5.04%,位居TOP50上市房企前三。

2019上半年,禹洲还拓展多元化融资渠道,采用审慎财务政策,致力于平衡财务风险及降低资金成本。期内,禹洲地产通过境外融资渠道共筹得 15 亿美元的海外优先票据;为保持融资渠道多元化及灵活性,禹洲今年与中国工商银行签约,纳入工行总行级客户名单,开启银企战略合作。同时,禹洲手握现金金额达389.26亿元,较2018年12月31日的292.79亿元上升32.95%,现金对短债比显著提升至2.85x。

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今年以来,在债券市场和权益市场波动加大的背景下,投资者追求稳定回报成为理财市场的主旋律。金鹰基金绝对收益投资部总监林龙军指出,绝对收益投资淡化相对排名,将投资者需求或目标收益作为投资策略制定的出发点,在面对股市波动的压力下,投资者往往很难对抗人性,绝对收益类产品是较为理想的选择。

牺牲一定的波动以换取绝对收益对于下半场市场走势,林暐认为,伴随着非银从扩张到受金融去杠杆影响而走向收缩,信用定价中机构行为带来的流动性溢价提升,定价难度及对负债端要求均较之前的周期有所提高。当前周期,稳健型绝对收益品种的大类资产配置中,利率债和可转债的标的属性会显得更加清晰,尤其是利率债相较于过去会得到更多的青睐。这个时候需要牺牲一定的波动,换取绝对收益。

运营稳健发力千亿 禹洲上半年三费费用率仅5.04%位居上市房企前三

近两年来,面对严厉政策调控下日益紧迫的融资环境,降低资金成本成为房企的重要选择。根据中国房地产报发布的最新数据显示,2019年上半年上市房企支出成本中,销售费用率行业平均水平为3.55%,管理费用率行业平均水平5.07%,财务费用率行业平均水平2.87%。而作为中型房企的典型代表之一,禹洲销售费用率仅为1.56%,远远低于行业平均水平,此外,禹洲的管理费用率及财务费用率低分别低于3%和1%,运营能力超过绝大多数上市房企。

三项费用在会计上是指管理费用、销售费用、财务费用(在港股财报中对应的分别是:销售及分销成本、行政费用或行政支出以及财务成本),三费费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入,该数值越低,表明企业的管控能力越强。

在“区域深耕 • 全国领先”的战略指导下,2019年禹洲地产紧跟市场发展动向,把握城市发展时机,以合理并具有吸引力的地价,积极审慎地在长三角、海西、环渤海、粤港澳大湾区、华中及西南这六大都市圈进行深耕布局。上半年,集团准确把握拿地的良好时机,在北京、上海、青岛、郑州、佛山等9个城市获取14幅优质地块,总建筑面积达到212万平方米,其中9幅地块为第一季度地价较低时以底价或低溢价率摘牌,为集团持续、健康、高质量的发展提供保障。

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